Bank Sentral China Pangkas Suku Bunga Pinjaman, Ini Alasannya

Liputan6.com, Jakarta - China memangkas suku bunga pinjaman utama sebesar 10 basis poin (bps) pada Selasa, 20 Mei 2025. China menurunkan suku bunga pinjaman seiring yuan lebih kuat dan meredanya ketegangan perdagangan dengan Amerika Serikat (AS). Hal itu memberi ruang untuk pelonggaran moneter yang bertujuan meningkatkan ekonomi.

Mengutip CNBC, ditulis Rabu (21/5/2025), The People’s Bank of China atau Bank Sentral China memangkas suku bunga pinjaman 1 tahun menjadi 3% dari 3,1% dari suku bunga pinjaman 5 tahun menjadi 3,5% dari 3,6%.

Ini menandai penurunan suku bunga pertama sejak pemangkasan 25 basis poin oleh bank sentral pada Oktober. Hal ini seiring Beijing berupaya menopang ekonominya.

Suku bunga pinjaman acuan yang biasanya dibebankan kepada klien terbaik bank dihitung setiap bulan berdasarkan suku bunga yang diusulkan bank komersial yang ditunjuk yang diajukan pada The People’s Bank of China (PBOC).

Suku bunga pinjaman bertenor 1 tahun memengaruhi pinjaman perusahaan dan sebagian besar pinjaman rumah tangga di China. Sedangkan suku bunga pinjaman bertenor 5 tahun sebagai acuan untuk suku bunga hipotek.

Pemangkasan suku bunga dilakukan saat sejumlah pemberi pinjaman komersial yang didukung negara mulai memangkas suku bunga simpanan mereka hingga 25 basis poin pada Selasa pagi dalam upaya melindungi margin bunga bersih mereka, yang membuka jalan untuk menurunkan suku bunga pinjaman utama.

Ekonom Capital Economics, Zichun Huang menuturkan, PBOC akan terus melonggarkan kebijakan.

Ia prediksi suku bunga pinjaman akan diturunkan hingga 40 basis poin lagi pada akhir tahun.Sejumlah pemangkasan suku bunga dilakukan sebagai bagian dari paket langkah stimulus yang diumumkan oleh Beijing awal bulan ini, termasuk pengurangan suku bunga pinjaman dan jumlah uang tunai yang harus disimpan bank sebagai cadangan.

Suku bunga hipotek di bawah dana tabungan perumahan negara, pemberi pinjaman perumahan yang didukung pemerintah, juga diturunkan hingga 25 basis poin.

Yuan offshore Tiongkok telah melepaskan beberapa tekanan depresiasi agar tetap relatif stabil, sebagian besar karena melemahnya dolar AS. Mata uang tersebut telah menguat lebih dari 2,8% terhadap dolar AS sejak mencapai rekor terendah 7,4287 bulan lalu, menurut data LSEG.

Ekonom di Denske Bank,  Allan von Mehrenmerevisi target 12 bulan untuk yuan off shore menjadi 7,15 dari 7,35 karena de-eskalasi perdagangan dan "preferensi jelas Beijing untuk stabilitas mata uang."

“Pemotongan suku bunga yang moderat saja mungkin tidak "secara berarti" meningkatkan permintaan pinjaman dan menghidupkan kembali ekonomi yang lebih luas, kata Huang, dengan mencatat "beban untuk mendukung permintaan sebagian besar berada di tangan kebijakan fiskal."

Namun, menurut Huang, para pembuat kebijakan mungkin kurang cenderung untuk memperluas dukungan fiskal di luar apa yang diumumkan dalam anggaran tahun ini setelah de-eskalasi tarif baru-baru ini.

Kekhawatiran perang dagang telah mereda setelah pertemuan perwakilan dagang AS dan China di Swiss awal bulan ini menghasilkan serangkaian pungutan yang lebih rendah antara dua ekonomi terbesar di dunia tersebut. Beijing dan Washington sepakat untuk mencabut sebagian besar tarif selama 90 hari, yang memberikan ruang bagi negosiasi lebih lanjut untuk mencapai kesepakatan yang lebih langgeng.

Hal itu mendorong banyak bank investasi global untuk menaikkan prediksi terhadap pertumbuhan ekonomi China tahun ini sambil memangkas ekspektasi untuk stimulus yang lebih proaktif karena Beijing berupaya mencapai target pertumbuhannya sekitar 5%.

Nomura menaikkan perkiraannya terhadap pertumbuhan PDB Tiongkok untuk kuartal yang berakhir Juni menjadi 4,8% dari 3,7% karena data ekonomi yang tangguh pada April, sambil menaikkan proyeksi pertumbuhan setahun penuh menjadi 3,7% dari 3,5%.

Meskipun ada kenaikan jangka pendek, bank tersebut memperingatkan "risiko tinggi ekonomi menderita pukulan ganda" karena kemerosotan perumahan yang berkepanjangan dan kemungkinan AS menaikkan tarif lagi.

Pemerintah China telah menetapkan target pertumbuhan yang ambisius sebesar "sekitar 5%" pada 2025.

Harga grosir mencatat penurunan paling tajam dalam enam bulan pada April, sementara harga konsumen turun selama tiga bulan, yang menggarisbawahi tekanan deflasi yang terus-menerus dalam perekonomian. Sementara perekonomian bergulat dengan hambatan deflasi, para ekonom secara luas mengantisipasi Beijing untuk meluncurkan stimulus tambahan secara bertahap dan dengan kecepatan yang lebih lambat.

Langkah-langkah stimulus tambahan kemungkinan akan "lebih ringan dan tertunda mengingat jalur tarif yang lebih rendah," kata tim ekonom di Morgan Stanley dalam sebuah catatan pada Senin, 19 Mei 2025. 

Meskipun ada penangguhan tarif, tarif tertimbang perdagangan AS terhadap Tiongkok tetap tinggi pada 40%, jauh di atas pungutan 11% sebelum Trump kembali menjabat, menurut perkiraan bank investasi tersebut.

"Deflasi dapat bertahan lama, mengingat tarif yang masih tinggi dan kebijakan reaktif," Morgan Stanley menambahkan.

Hal ini seiring tarif yang lebih tinggi pada akhirnya akan meredam permintaan eksternal setelah aktivitas pemuatan awal ekspor jangka pendek berkurang, yang memperburuk masalah kelebihan kapasitas domestik.